ㅇ ISSN 2713-8291(Online)
국제경영리뷰, Vol.24 no.4 (2020)
pp.1~20
- The Impact of Organizational Learning on the Cross-Border Acquisition’s Deal Completion and Duration : Evidence from U.S. Insurance Industry -
본 연구는 조직학습(organizational learning)이 기업 간의 해외 인수계약 (cross-border acquisition, CBA) 완료 가능성과 기 간에 영향을 미치는지에 대하여 연구하였다. 본 연구에서는 조직학습이론을 바탕으로 기업의 과거 인수 성공, 실패 경험과 매 각 경험은 기업이 가진 지식을 활용하고 새로운 지식을 탐색하도록 장려하는 긍정적인 학습 효과를 가지고 있다는 점에 집중 하였다. 그리고 이러한 기업의 경험은 기업의 해외 기업인수의 거래 완료의 가능성을 높일 뿐 아니라 인수 기간도 단축할 수 있다는 가설을 제시하고 검증하였다. 1998년부터 2019년까지 국경 간 인수 거래가 이루어진 미국의 보험 산업의 기업 중 937 개의 데이터를 중심으로 가설을 검증하였다. 검증 결과 기업의 과거 인수 성공 경험과 매각 경험은 인수완료에 긍정적인 영향 을 미치고 있음을 확인하였다. 또한 기업의 과거 인수 성공 경험과 매각 경험은 인수 기간을 단축시키는 것으로 나타났다. 본 연구는 기업의 누적된 과거 성공이나 매각 경험은 기업의 해외 인수의 완료 가능성과 기간에 영향을 미친다는 점을 증명함으 로서 조직학습 이론에 기여한다는 학문적 공헌점이 있다.
조직학습이 해외 인수의 거래완료 가능성과 기간에 미치는 영향에 관한 연구 : 미국 보험 산업을 중심으로
This paper aims to verify the question of whether organizational learning affects the completion likelihood and duration of firms’ CBA (cross-border acquisitions) deal-making process. By drawing on the organizational learning theory, we hypothesize that firms’ past acquisition success, failure and divestiture experiences have positive learning effects that encourage firms to exploit their existing knowledge and explore new knowledge respectively, which in turn increase the likelihood of subsequent acquisition deal completion, as well as reduce the duration of the acquisition process. We test our hypotheses by using data of 937 firm’s cross-border acquisition deals in the U.S. insurance industry from 1998 to 2019. We confirmed that past success and past divesture experiences are positively associated with acquisition completion. We further confirmed that past success and past divesture reduce deal-completion durations. The findings contribute to organizational theory by confirming the firm's accumulated experiences in the past have a positive impact on the deal completion and deal duration of cross-border acquisition.